精品投行古根海姆（Guggenheim）的合伙人斯科特-米納德（Scott Minerd）表示，最近席卷市場的恐慌反映了新型疫情蔓延引發的“蝴蝶效應”，且已經對美國各大經濟領域造成重大影響。

米納德在周日發布的研究報告中說，市場現在才意識到新冠疫情對經濟的影響。根據約翰-霍普金斯（Johns Hopkins）的數據，新冠病毒迄今已感染111,000多人，并奪走了約3,900人的生命。

‘令人驚奇的是，市場終于意識到病毒傳播和金融市場的關聯。在一系列不可預測的情況下導致相對嚴重的事件相互關聯、升級從而引發更為嚴重的后果。這種現象被稱為‘蝴蝶效應’。”

米納德的報告發布之時，標普500指數周一早盤下跌7％，觸發了美股市場的熔斷機制，導致交易暫停15分鐘。截止收盤，標普500指數下跌7.6%。

美國股市還有部分原因是原油價格暴跌。此前俄羅斯拒絕同意進一步削減石油產量，這是OPEC組織及其盟國之間為期三年的全球協議的一部分，在此之后，沙特阿拉伯將石油價格下調了20％。

“俄羅斯正試圖利用這一關鍵時刻發揮自己的優勢，而俄羅斯-歐佩克聯盟的瓦解（俄羅斯的目標是試圖給予美國頁巖產業毀滅性打擊）已演變成一場全面的價格戰，造成了能源市場的混亂，”米納德在報告中寫道。

米納德表示，全球經濟衰退似乎是“不可避免的”，因為低油價和新型冠狀病毒引起的連鎖反應影響了公司的現金流量并損害了公司的盈利。

最重要的一點是，從30年期美國國債到10年期美國國債的整個美國國債市場歷史上首次收益率低于1％。

米納德推測，在不久的將來，美國國債最終將首次跌破0％以下的水平，并預測10年期國債收益率為-0.50個基點。

他對高收益債券以及那些剛好高于該水平的債券提供了悲觀的展望，據估計，一萬億美元的高收益債券將走向垃圾、或低于投資級等評級。

至于股票，米納德表示，他的模型顯示標準普爾500指數的支撐位在2600點，但如果經濟因能源相關債務違約而受到重挫，并受到新冠冠狀病毒引起的經濟放緩的影響，短期內可能會觸及2,000點。

值得注意的是，當前的股市低迷正處于有史以來最長的牛市周年之際，如果股市下跌20％，美股將跌入熊市。